ELW의 상품소개에 대한 안내입니다.
ELW란? Equity linked Warrant (주식워런트 증권)의 약자, 주식 및 주가지수등의 기초자산을 사전에 정하여진 가격, 즉 행사가격에 살 수 있는 권리 (Call Warrant) 또는 팔 수 있는 권리 (Put Warrant)를 갖는 유가증권을 의미합니다.
상품소개
ELW의 경제적 기능
- 레버리지 효과를 이용한 다양한 투자수단 제공
- 소액으로 분산투자 가능
- 증권산업 경쟁력 강화
- 증권시장 가격효율성 증대
- ELW시장, 주식시장 및 옵션시장 간 다양한 형태의 차익거래가 증가하여 균형가격 성립 촉진
- 주식파생상품의 가격을 통해 향후 주식가격 예측 가능
ELW 가격구조
ELW의 가격은 내재가치와 시간가치로 구성
내재가치
- ELW를 행사했을 때 얻을 수 있는 가치로서 행사가치 또는 본질가치라고도 합니다.
- 콜ELW의 내재가치는 기초자산의 가격에서 권리행사가격을 차감한 금액으로, 권리행사를 통해 기초자산을 시장가격보다 낮은 가격에 매수하여 이를 즉시 주식시장에서 매도함으로써 얻을 수 있는 차액을 말합니다.
- 풋ELW의 내재가치는 권리행사가격에서 기초자산의 가격을 차감한 금액으로, 주식시장에서 주식을 매수하고 권리행사를 통해 시장가격보다 높은 가격에 매도하면 얻을 수 있는 차액을 말합니다.
시간가치
- 만기까지의 잔존기간 동안 기초자산 가격변동성 등에 따라 얻게 될 기대가치를 말합니다.
- 만기일까지의 잔존기간 동안 얻을 수 있는 이익과 회피할 수 있는 위험에 대한 기대가치이므로 만기일에 근접할수록 시간가치는 감소합니다.
- 이렇게 잔존기간이 줄면서 ELW의 이익실현기회가 줄어들어 시간가치가 감소("시간가치의 소멸")하므로 투자시 유의하시기 바랍니다.
ELW 가격결정 요인
| 가격변화 요인 | 콜워런트 가격 | 풋워런트 가격 |
|---|---|---|
| 기초자산의 가격 상승 | 상승 | 하락 |
| 권리행사가격 상승 | 하락 | 상승 |
| 기초자산의 가격변동성 상승 | 상승 | 상승 |
| 잔존기간 상승 | 상승 | 상승 |
| 금리 상승 | 상승 | 하락 |
| 배당 상승 | 하락 | 상승 |
예금자보호안내
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꼭! 읽어보세요
- 다올투자증권 준법감시인 심사필 제2024-05호 (2024.02.29 ~ 2024.12.31)
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